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宏源证券电子行业周报1

2019-10-13 06:10:36来源:励志吧0次阅读

  宏源证券电子行业周报

  电子行业

  电子板块本周涨幅明显,但落后大盘:申万电子行业指数上涨2.64%,同期上证指数上涨3.99%,深证成指上涨5.25%,电子板块表现弱于大盘。同期费城半导体指数上涨2.51%,台湾半导体指数上涨2.24%。

  行业方面,半导体领域:半导体厂晶片库存飙高,一季度营收看淡;

  ICInsights预计中国晶片市场规模2017年可达1480亿美元;CSIA预计,13年中国半导体分立器件产业突破1700亿元,持续保持较高增长态势。光伏领域:13年Q1全球光伏装机量或将超预期;看好拉丁美洲光伏市场增长。LED领域:预计13年全球LED照明市场规模增幅可达30%;LED照明产品首入选节能产品采购清单。显示触控领域:全球电视面板市占率韩国跌破五成,大陆,台湾厂商市占率提升;面板目前面临传统淡季,3、4月份或有机会释出备货需求;

  苹果大砍订单LGD拟降低对其依赖。智能终端领域:13年智型年出货量估达10亿;英特尔携宏碁推智能,本月MWC大会展示全新移动平台;12Q4市场iPhone5仍居首,但优势缩小,平板电脑市场苹果仍占主导,三星份额翻番至15%,微软未能进入前五。

  投资建议:前期上涨缺乏基本面支撑,后期需谨慎。1、1季度电子行业转淡:目前智能库存高位消费电子转淡,工业类电子需求回升并不明显,行业上涨缺乏基本面支撑,难以持续。2、目前仍看不到明确的反弹信号:微观调研三季度见底,但到目前订单改善不明显,加上库存较高,难以出现如12年初那种供给压缩加短补库存的反弹。

  3、行业面临高估值和解禁压力:年报业绩大部分惨淡,估值压力大。

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