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有色金屬部分再生鉛企業停產

2020-01-26 12:55:36来源:励志吧0次阅读

有色金属:部分再生铅企业停产 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告关键点:

&基本金属涨跌互现,稀土、小金属价格平稳

&国内铝库存继续减少,铝基本面好转

&维持行业“领先大市-B”投资评级,建议关注铝行业

报告摘要:

本周,LME基本金属涨跌互现,铝、铜、镍分别上涨了1.4%、1.6%、4. %,锌、铅、锡下跌0.1%、2.8%、0.7%国际经济形势不容乐观,穆迪、标准普尔先后下调对希腊信用评级,美国两党仍未就提高债务上限议案达成一致,美联储报告称美国就业、房产市场依旧疲软铝价受到需求支撑,小幅上涨,国内交易所铝库存大幅下降10.8%,反应了国内目前对于现铝的需求强烈智利铜矿事件愈演愈烈,6月智利铜产量同比下降8.5%,供应受限继续对铜价形成有力支撑铅价走势继续疲软,本月来仅累计上涨1.1%,是所有基本金属中最低的,因而近几个月我国铅精矿进口量一直维持在低位,冶炼企业缺乏生产积极性

本周,贵金属方面,避险情绪助黄金又创新高,上涨1.7%,收于1628美元/盎司,白银小幅下跌0.5%希腊第二轮援助计划虽然出台,但评级机构对希腊中长期偿债能力表示怀疑,认为希腊债务几乎肯定会违约南非金矿工人爆发大规模,对黄金现货价格产生影响,给未来黄金的供给带来不确定性周五,参议院否决了博纳的债务上限方案,市场对于谈判能否在期限前达成协议的疑虑上升,金价当天上涨0.9%

本周,稀土价格继续平稳,6月下旬以来稀土产品的价格稳定,令稀土永磁材料出口出现了大幅增加,6月份我国稀土永磁材料出口1642.7吨,环比增加20.2%

小金属方面,价格总体平稳,钨精矿、锑锭结束了前段的强势表现,铋、铟各自上涨2%与1. %北美钨业宣布不久将恢复钨精矿的开采,月产25,000吨度钨精矿如果按钨精矿含量65%WO 计算,则每月增加 85吨供应量,全年增加供应4620吨钨精矿

安徽5家再生铅企业中四家遭停产,再生铅年产量合计为25万吨,占2010年铅产量的比例为6.0%据最新公布的铅酸电池企业复产情况看,约50%的产能仍被停产或取缔,短期有可能对铅的需求造成负面影响因为铅大约75%的需求来自于铅酸电池生产

我们维持行业“领先大市-B”投资评级建议关注铝行业供需基本面的积极变化,铝价有望继续良好表现,建议关注业绩对铝价弹性较大品种,包括云铝股份、神火股份、焦作万方等此外,建议继续关注子行业维持高景气度,价格保持强势的品种,如稀土、锑、钨、锗、钛、钽、再生金属;以及通过资产整合和产能扩张获得外延式发展的品种

风险提示:1)全球经济复苏的步伐放缓,有色金属消费增长乏力,价格低迷;2)中国为控制国内通胀,出台更为严厉的宏观调控措施; )流动性紧缩导致的估值下降

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